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Panamá Llega a Grado de Inversión

Por Juan Carlos Martinez

Panamá ha finalmente alcanzado el muy buscado premio por cualquier nación soberana: calificación de grado de inversión por una de la agencias de acreditación crediticia más grande del mundo, Fitch.  Panamá ha estado buscando esta calificación desde 1995, y en el 2009 obtuvo una calificación muy alta, justo por debajo de grado de inversión.
    

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Se puede preguntar que significa esto en realidad.  Para un país soberano grado de inversión es un sello de aprobación.  Indica que de acuerdo a agencias calificadoras independientes, en este caso Fitch Ratings, el país es capaz de pagar su deuda.  También indica la probabilidad de que pague su deuda y sobre que se basa la estabilidad de este pago.  Por ejemplo, Panamá acaba de recibir una “BBB-” con perspectiva positiva lo cual la coloca en grado de inversión versus su última calificación de “BB+” la cual mientras es alta no llega a ser grado de inversión.  Para Fitch Ratings “BBB-” indica que, de acuerdo a su criterio, Panamá tiene una “capacidad adecuada para pago”. 

En términos generales Fitch Ratings clasifica deuda soberana, lo cual significa bonos y documentos emitidos por estados soberanos.  Panamá emitió nueva deuda al mercado internacional el año pasado la cual tuvo una muy buena acogida por los inversionistas.  Una calificación de grado de inversión hace que la deuda panameña sea aún más atractiva como inversión. 

Para emitir grado de inversión, las agencias calificadoras toman en cuenta muchos factores diferentes tales como administración de las finanzas públicas, crecimiento económico histórico, niveles de deuda, salud fiscal y planificación fiscal, entre otros.  En el caso de Panamá las finanzas públicas fueron consolidadas, el país mostró crecimiento vigoroso en los últimos años, la deuda pública se ha ido reduciendo de forma planificada y un déficit fiscal de 1% al cierre fueron puntos claves para Fitch al momento de decidir la calificación de grado de inversión para Panamá. 
 
Panamá en su búsqueda de grado de inversión por 15 años ha realizado reformas continuas, administrado su deuda pública mostrando su compromiso con la disciplina fiscal.  Como efecto secundario de la calificación de grado de inversión la República de Panamá en términos generales se convierte más atractiva en el campo de las inversiones.   Esta calificación indica a los inversionistas que Panamá está comprometida con crear y mantener un clima económico saludable. 
Otro efecto de la calificación de grado de inversión es que tanto el gobierno como las empresas privadas en Panamá pudieran tener acceso a financiamiento a un menor costo.  Actualmente solo cinco otros países en América Latina tienen grado de inversión: Brasil, México, Chile, Perú y ahora Panamá. 

Panamá ahora está esperando los resultados de otras dos agencias calificadoras: Standard & Poor's y Moody's los cuales deben estar listos para finales del primer semestre de este año.  El próximo paso para Panamá es solidificar su administración de las finanzas públicas, seguir moviéndose hacia adelante en sus planes de reducir la deuda pública e implementar reformas fiscales para apoyar los dos objetivos anteriores.  Esto asegura que se mantenga el unicornio dorado: la calificación de grado de inversión.

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